如何做好期货和现货套利

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精选答案

 以白银为例：传统理论：期货价格=现货价格 持有成本 升贴水等，根据交割期，储存运输等费用可以大体算定持有成本 升贴水的部分。假如白银期货1406合约与现货白银延期上海T D的总持有、交割成本问100，那么理论上期货1406的价格应该高于TD100个点。

  如果某天行情波动，导致期货价格高于TD150个点，那么可以买入TD，卖出期货，等到进入交割期，以TD来收现货，交付给期货履约，成本是100个点，而差价是150，就能套取50个点的无风险利润。而现在期货夜盘开放之后，可以完全通过平仓操作，而不需要交割来实现套利交易。

  这存在一个假定就是短期内期货与现货价格维持在一个均衡位置，如果价差偏离，可以同步反向开仓，待价差回归之后获取套利利润。如上假如短期内，期货1406与TD价差为100，如果某天行情突然变化，价差成为120，则可以做空期货，做多TD，待价差恢复至100时候平仓，毛利润为20个点，手续费大约5个点，纯利润为15个点。

  这种套利交易方便简洁，风险低，收益稳定。