在现金流折现计算中如何预测净营运资本增加额

问题描述

精选答案

看你做的现金流量预测是指那方面，有财务报表的现金流量预测，还有投资项目的现金流量预测。

财务报表现金流量预测，有好几种方法，比较常用的是销售百分比法，就是假设资产、负债与营业收入存在稳定的百分比关系，这个很简单，需要注意的问题是收入增长率，以及销售预测的准确率，因为一旦收入的估计数与实际数相差太大，整个预测基本没有什么意义，如果增长率不好估计，可以在内含增长率的基础上做调整，还有你预测现金流量的目的，如果要考虑资金安排，就需要用管理财务报表进一步分析。

投资项目的现金流量预测，需要考虑的是三个方面，一是项目初始的现金流，

二是项目运营期间的现金流，

三是项目终结的现金流。一般来说只算现金流量来评估项目用处不大，最终应该是看这个项目的净现值，现金流量并没有考虑货币的时间价值。当然评估之前都需要做现金流量预测的，在投资项目现金流预测时，需要注意的是，整个项目的周期是多长，建设期、运营期，如果时间太长，预测的数据不准确性会很大，比如市场需求、替代品、竞争情况、通货膨胀等，还有就是投资项目对公司其他项目的影响。在运营期间的现金流量预测，就是需要注意一下，流量是要用税后的。项目终结期的现金流量就是初始投资形成的资产变现收回。用个简单的公式描述一下：

初始现金流量=-（长期资产投资+垫支的营运资本）

运营期现金流量=收入*（1-所得税率）-付现的成本*（1-所得税率）+折旧*所得税率

项目终结现金流量=固定资产变现收入（这里也要考虑所得税的影响）+垫支的营运资本

以上，个人理解~~~~~~~

其他回答

经济伴点趣

这就需要的预计销售额还有预计回款情况进行综合考虑了，除此之外，还需要看你的折现期是否有购置长期资产的预算，结合这些方面才能对营运资本进行一个估计，也仅仅就是估计，出不来准确值的