内部收益率IRR的具体计算方法和步骤

问题描述

精选答案

内部收益率（Internal Rate of Return，IRR）是投资中一个重要的财务指标，它表示能够使项目的现金流量净额为零的折现率是多少。

也就是说，IRR 是使得项目净现值等于零的折现率。计算 IRR 的具体步骤如下：

1. 将项目的现金流量按照时间顺序列出，并确定反向的现金流量负号。

2. 求解使得这些现金流量在不同时间进行折现后的总和等于零的折现率。

3. 计算出来的折现率即为项目的内部收益率。更具体的计算方法如下：假设某个项目有 n 个时期的现金流量 CF1, CF2, ..., CFn，且时期 t 的现金流量为 CFt，则该项目的内部收益率 IRR 满足以下方程：CF1 / (1 + IRR)^1 + CF2 / (1 + IRR)^2 + ... + CFn / (1 + IRR)^n = 0可以使用数值分析方法、试错法等方式进行求解。其中比较常用的是试错法，具体步骤如下：

1. 假设一个初始的 IRR 值。

2. 根据上述方程计算出使用这个 IRR 值计算出来的 NPV。

3. 如果 NPV 大于零，则说明假设的 IRR 值太小，需要增大 IRR 值后重新计算；如果 NPV 小于零，则说明假设的 IRR 值太大，需要减小 IRR 值后重新计算。

4. 重复上述步骤，直到 NPV 约等于零或收敛于一个足够小的数值为止。这个收敛值可以在一定的范围内设定。注意：IRR 的求解必须保证项目现金流量的正负变化，即必须有至少一个现金流量期间有正数和负数之分，否则无法使用 IRR 进行计算。