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债务融资为什么成本低

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问题更新日期:2024-10-20 14:51:43

问题描述

债务融资为什么成本低求高手给解答
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债务融资成本低于股权融资成本的原因有:

1、债务融资具有财务杠杆的作用;

2、债务融资利息的支付具有冲减税基的作用;

3、债务融资一般不会产生对企业的控制权问题。

债务资本的利息是可以税前扣除的。而权益资本分给股东的股利是在税后分配的。

从某种程度上说,在保持合理的资本结构的前提下,合理负债可以起到一定的避税作用。

MM理论假设债务资本成本是无风险利率,并且,无负债权益资本是息税前利润的方差来衡量,并假设是完美市场,即全社会的息税前利润的方差应该是最小的,这个方差所衡量的利率就是无风险利率,所以债务资本成本也是最小的,所以就某个公司的权益资本成本而言,至少大于等于债务资本成本。