什么是存货投资

保持适度的存货数量是制造业和商业中的经营者所经常面临的投资决策。存货是处于生产过程中的产品和待出售的成品的存量，包括原材料、在产品和企业暂时持有的待售的产成品。每年存货与最终产品产量之间的比值在美国大约为23％-35％，也就是说，企业拥有的存货实际上相当于3-4个月的最终产品的价值。

存货净值的变化就是存货投资。在总投资中，存货投资的比例并不大，但由于其具有特别的易变性，因而波动相当大，对经济周期的影响也相当大，即存货投资是一项变化性很大的投资支出形式。在美国经济中，有20％-40％的国民生产总值减少是由于存货投资的减少引起的。对企业固定资产投资和住宅投资的边际分析方法也同样适用于对存货投资的分析。

存货投资的类型

在存货投资中，最为重要的是对自愿存货(计划存货)和非自愿存货(计划外的存货)的划分。存货投资在两种情况下可能会较高。

其一，如果销售量出乎意料的低，则企业会发现货架上堆满了存货，这是非自愿的存货投资。

其二，如果企业要恢复已经耗尽的存货，其存货投资也会很高。

这两种情形对于总需求状况显然具有不同的意味。非自愿存货投资的增加是出乎意料的总需求低迷的结果；而自愿的存货投资的增加则是对最近的异常高涨的总需求的反映。可见，存货积累加快既可能与总需求不足相关，也可能与总需求过剩相关，关键在于区分究竟是哪一类存货投资。

影响存货投资的因素

企业之所以要拥有存货，或者说对存货投资，是出于多种原因。

（1）企业持有成品存货，是为了能在产出需求变化不定的条件下，维持平稳的生产。因为生产的边际成本是递增的，所以避免生产率忽高忽低，维持平稳的生产水平是合算的。

（2）企业保持成品存货，是为了避免缺货。在每一个时期，企业都必须在观测到它将面临的需求水平以前就作出投资决策。如果需求大于当前产量，则动用上期存货是满足需求的一个方式。如果需求得不到满足，企业就将承受各种损失。

（3）企业持有存货，是为了避免过于频繁的订货的交易成本。一次较大量的订货通常比连续若干次小批量的订货成本更低。

（4）企业保持存货，有时也是因为生产过程必不可少。比如快餐店对牛肉的存货。

存货投资的税务处理

企业以存货投资会计处理如下：

投资企业：

借：长期投资

贷：存货

贷：应交税金——增值税（销项）

接受投资企业：

借：存货

借：应交税金——增值税（进项）

贷：实收资本

企业纳税申报时的处理问题如下：投资企业：当月实现，当月申报缴纳。

存货投资理论内容

存货投资理论更多的是关心产品存货投资的情况。企业持有已经完成的产品存货是需要花费成本的，因为产品存货占用资金，需要为占用的资金付利息，储放产品还需要仓库以及储藏设备，这些产品在仓库中也需要折旧，等等。既然如此，企业为什么还需要进行产品存货投资呢? 一般认为这是出于两种动机的考虑：

(1)为了使生产过程变成一种更为连续的过程；

(2)避免脱销。

这里可以设想一下，如果一个企业完全是根据需求者(客户)的订货进行生产，那么生产过程一定是不连续的。订单多了，生产多一点，订单少了，生产少一点。但问题是，这种生产规模的忽然扩张和忽然缩小，企业如何处理其雇用的工人和其他生产要素呢?总不能每天都变换，今天需要了，多雇用一些，明天不需要了，就辞退。而且临时应急招来的工人不一定马上就能适应。由此可见，生产大多数产品的企业，都不可能完全按照每天的订单来安排生产，这样太费周折，成本太高。因此，比较合理的办法是根据一个相对时期(比如说一年)内订货的情况，安排一个大致恰当的生产规模，然后每天连续生产大致相同的产品数量，其中经常性地有一部分成为存货投资。其次，对一个生产企业来说，产品的脱销是一件关系到厂家声誉的大事。因此，企业为了避免脱销也需要在仓库内积累一定数目的产品存货。

总而言之，存货投资一方面能给厂商带来节约成本的好处(从某种角度讲能给厂商带来收益)，但另一方面存货投资本身也需要成本，而且超过一定程度。成本还相当高。一个合理的存货投资规模取决于厂商对存货投资的收益和存货投资的成本之间的比较，如果存货投资的收益大于其成本，厂商就会扩大其存货投资；相反，如果存货投资的收益小于其成本，厂商就会减小其存货投资规模。