什么是风险等值

风险等值是指待选项目的收益风险和公司现有的股本收益风险等值。公司的每个待选项目都包含有一定的风险。

风险等值与投资的关系

风险等值是公司投资决策的标准之一

当公司采纳某个项目并对它投资时，项目的风险和公司的股本价格结构可能会改变，从而改变了公司的风险值，使项目风险和公司风险产生了差别，这迫使决策者对各种收益风险进行组合，确定哪一种是最优组合，以便使计划项目的收益率风险和公司股本收益率风险等值。只有当项目在未来风险下的收益大于或等于现行风险下的收益时，投资者才愿意投资。

风险等值的投资方法

利用风险等值选择单一投资项目的方法：

设有两个投资方案，A 方案(有风险方案)为50%的概率获收益a 元，50%的概率损失b 元；B方案(无风险方案)稳得c 元。设A 方案的期望值为d。然后多次调查决策人员在选择这2 个方案时有无偏好；若决策者偏好于A 方案，则调大B方案的风险值(即增加c)；若偏好于B 方案，则调小B 方案的风险值，直至决策者认为A、B 两方案等价为止，设此时B 方案的值已由c 变成e，则定义风险等值系数k = e / d 。通过风险等值系数k计算项目的收益率风险，比较公司股本收益率风险，再决定要不要投资此项目。

利用风险等值选择投资组合项目的方法：

对于每一个风险资产组合，都存在一个无风险的等值收益，简称无风险等值，当风险资产组合的预期收益超过无风险等值的收益时，投资者将选择风险资产组合；当风险资产组合的预期收益低于无风险等值收益时，投资者将选择无风险资产或放弃投资；当风险资产组合的预期收益等于无风险等值收益时，投资者并不介意选择何种资产。